【环球新视野】舌下脱敏市占率稳固 我武生物 2022年业绩创新高拟10派2元

连续两年营收净利双增，我武生物（300357）再度豪气派现。4月20日，公司发布2022年年报显示，2022年，我武生物实现营业收入8.96亿元，同比增长10.94%，其中粉尘螨滴剂产品贡献了8.79亿元的收入，黄花嵩滴剂产品收入同比上涨126.17%，实现归属于上市公司股东的净利润3.49亿元，同比增长3.19%；拟向全体股东以每10股派发现金股利人民币2.00元（含税），共计派发现金股利人民币1.05亿元（含税），占净利润比例超过30%。

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同日晚间，公司发布2023年一季报显示，报告期内，公司实现营业收入1.83亿元，同比微降7.31%；实现归属于上市公司股东的净利润7047.81万元，同比下降23.17%。

我武生物是一家专业从事过敏性疾病诊断及治疗产品的研发、生产和销售的高科技生物制药企业，在我国脱敏治疗市场具备领先地位，并逐步推动在干细胞、天然药物（抗耐药抗生素）、医学人工智能等其他领域的研究开发工作。

公司坚持自主研发与技术创新，人力资源储备充足，拥有一支高素质、高水平、年龄结构合理且相对稳定的研发队伍，截至2022年末，公司及子公司拥有研发技术人员超过280人。

作为主营创新药的生物制药企业，我武生物持续加码研发，针对行业发展趋势，积极布局新产品的研发和技术的储备工作。梳理公司历年年报发现，2019年以来，公司研发总投入金额连年增长，2019-2021年分别投入6873.79万元、7863.89万元、1.02亿元，占当年营业收入比例均超10%。

主营业务收入方面，2022年，公司粉尘螨滴剂销售量为1010.89万支，同比增长10.36%，实现营收8.79亿元，同比增长10.44%。黄花蒿滴剂销量为3.02万支，同比增长87.24%，实现营收830.58万元，同比增长126.17%。点刺诊断试剂盒及相关产品销量为1.52万盒，同比增长10.03%，实现营收469.18万元，同比增长-1.79%。2022年，公司华东区域贡献收入3.1亿元，同比增长18.31%，华中地区贡献收入1.68亿元，同比增长14.88%，华南地区贡献收入2.81亿元，同比微降0.38%

报告期内，公司持续定期开展与医院的课题合作，不断积累临床证据，从而完善舌下脱敏治疗规范化开展流程，进一步推动产品的普及和临床应用。截至目前，公司产品“粉尘螨滴剂”相关文章已有112篇收录于美国PUBMED数据库，包括SCI论文58篇，中华期刊学术论文12篇，临床耳鼻咽喉头颈外科杂志学术论文42篇；“黄花蒿花粉变应原舌下滴剂”也有3篇英文文章在国际SCI期刊发布。

2022年，公司持续注重产品研发的投入和自身产业技术的积累，研发总投入1.17亿元，在营业收入中的占比高达13.02%，其中干细胞研发投入5678.28万元，天然药物研发投入1298.13万元，公司已上市药品包括粉尘螨滴剂、黄花蒿花粉变应原舌下滴剂、粉尘螨皮肤点刺诊断试剂盒以及屋尘螨皮肤点刺诊断试剂盒。

报告显示，公司黄花蒿花粉变应原舌下滴剂扩展儿童适应症、用于过敏原皮肤点刺试验的“黄花蒿花粉点刺液”、“白桦花粉点刺液”、“变应原皮肤点刺试验对照液”、“葎草花粉点刺液”等4个点刺品种项目处于CDE技术审评阶段。信达证券（601059）分析指出，公司粉尘螨滴剂维持稳健增长，盈利能力维持较好水平，期待旺季业绩恢复及黄花蒿滴剂儿童适应症获批。

如今，我国脱敏治疗市场规模持续扩大，舌下免疫治疗作为变应性鼻炎的一线治疗方法，临床接受度和认可度也越来越高。在变态反应原制品领域，公司竞争能力持续领先，国内获批上市销售的舌下含服变应原脱敏制剂仅有公司生产的“粉尘螨滴剂”与“黄花蒿花粉变应原舌下滴剂”，二者将形成“南螨北蒿”互补格局，提升公司经营业绩；同时，国家政策的支持与公司在干细胞领域的技术积累将共同推动公司干细胞领域的新药研发进程，未来前景广阔；公司还积极布局天然药物（抗耐药抗生素）领域，具备较好的研发与应用前景，相关创新药具有良好的市场前景。

我武生物表示，2023年，公司将继续依托专业的学术营销团队，通过多层次的学术会议加大产品推广力度；公司将继续重视研发创新工作，引进更多高层次技术人员，继续推进并完成悬铃木花粉点刺液等点刺产品特异性与灵敏度的III期临床试验，烟曲霉点刺液开展I期临床试验，皮炎诊断贴剂01贴开展I期临床试验，凯屹医药的吸入用苦丁皂苷A溶液开展单/多次给药在中度慢性阻塞性肺疾病患者中的安全性、药效学临床研究；此外，公司还将继续开展变应原膜剂、干细胞治疗药物（拟定适应症：治疗骨关节炎）等产品的临床前研究工作。

国联证券（601456）分析认为，随着疫情因素影响消退，门诊开展逐步恢复正常，患者积压的需求有望逐步释放，叠加去年低基数，看好公司今年全年恢复性增长。