中南建设2022年报：降负债保交付，确保持续经营安全

2022年，房地产行业面临着前所未有的挑战。全国商品房开工、销售规模大幅下降。

4月24日晚，中南建设（000961.SZ）发布2022年度报告。报告期内，公司实现营业收入590.4亿元，归属上市公司股东的净利润亏损91.7亿元。公告显示，为持续保证经营安全，公司加大现房库存去化，当期销售当期确认收入资源带来更多亏损，同时公司增加了对存货计提的跌价准备和各项应收款项等计提的减值准备，各项费用率亦有增加，由此带来亏损加大。

在行业调整影响下，尽管未能摆脱亏损局面，但因多年来坚持财务自律与经营自驱，中南建设扛住了行业急剧下行压力，各项指标保持稳健。截至2022年末，公司有息负债降至475.5亿元，比上年末减少147.2亿元；经营活动产生的现金流净额62.5亿元，连续5年保持正值。

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坚守经营基本盘，有息负债保持行业低位

房地产行业历经深度调整期，市场分化愈发明显。据公开统计，2022年约80%房企出现亏损，被动缩表风险加大。

年报数据显示，2022年中南建设主业受市场调整影响明显：房地产业务实现合同销售金额649.2亿元，销售面积543.2万平方米，同比分别减少67.1%和63.0%；建筑业务实现营业收入94.8亿元，同比下降62.3%，新承接项目合同总金额仅34.8亿元。

面对市场的冲击，中南建设积极应对挑战，努力维护良好的现金流状况，依然守住了经营安全。公司全年经营性现金流入595.8亿元，是一年内到期的各类有息负债的2.6倍；年内经营活动产生的现金流量净额62.5亿元，持续保持正值；截至2022年末，公司在手货币资金137.5亿元，充分保障经营安全。

与此同时，公司长期不依赖有息负债发展模式的价值进一步体现，2022年末公司有息负债同比减少147.2亿元，仍保持了稳健经营，公司剔除合同负债之后的负债率仅为47.93%，继续在行业保持低位。

除此之外，中南建设还积极把握政策机会。伴随着“第二支箭”扩容和“第三支箭”落地等支持政策，中南紧抓政策窗口期，推出定增不超过28亿元的方案。业内人士称，近期房企再融资、重组并购现象明显增多，融资环境持续改善，此次定增不仅能缓解中南的资金压力，还可以改善公司现金流状况，降低财务风险，有利于推进业务发展，增强公司整体的抗风险能力和持续经营能力。

全年交付房屋7.2万套，保持韧性稳步向前

随着房地产行业进入市场修复期和信心企稳期，房企比拼的核心也正逐渐从比规模、拼速度时代过渡到比拼产品力、交付力时代。特别是2022年底以来多重政策利好叠加，保交楼、稳民生成为当下促进房地产业良性循环和健康发展的重要举措。

为落实保交付、稳民生的主旋律，中南建设持续跟进工程节点目标达成，以项目建设实效推进生产经营工作实现质的提升和量的增长。2022全年，公司与时间加速赛跑，地产业务累计完成7.2万套房屋交付。

据悉，中南建设前置落实完善的全交付周期服务，持续推进“过程及交付评估”“鹰眼行动”等工程质量管控。2022年完成512个标段次，16万余项交付前指标检查，交付人员全程一对一陪验时长超6.6万小时，高效响应客户需求，赢得了业主的广泛肯定。

此外，中南于2021年推出的以工地开放为底盘的「美好立方」体系已升级至2.0，截至2022年底，美好立方已累计亮相12个城市、13个标杆项目，涉及项目在建总面积约302万平方米。一系列围绕保交付的努力，也获得了多地政府主管部门的高度认可。

在建筑业务板块，2022年，中南紧密围绕“大基建”领域，积极弘扬建筑铁军精神，交付大型项目超40个，交付面积357万平方米。报告期内，公司承建的多个重大基建工程稳步推进，如期圆满完成重要工程节点：如北京丰台站周边配套路网工程顺利完成建设，杭州西站枢站站东疏解通道全面贯通，南京、西安、苏州、哈尔滨、成都、南通等城市轨交系统，多地体育场馆、医疗机构、教育设施等。

年报指出，中南建设现有项目2023年预计竣工面积为1088万平方米，比2022年增加47%，公司将根据市场变化，灵活调整开发计划。此外，建筑业务将进一步聚焦优质客户，加强对政府平台公司、央国企及优质民营企业非住宅设施业务的扩展，进一步加强节能环保技术的应用，改进施工工艺提高施工质量；进一步提高综合管理水平，强化履约能力控制风险。

进入2023年，随着经济预期边际好转、房地产政策进一步显效，多地楼市活跃度有所提升。不少市场人士表示，当前，行业剧烈出清阶段已渐近尾声，相信中南建设等稳健型房企将表现出更强的抗周期韧性，率先恢复经营“造血”能力，实现长期可持续发展。

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